Hopper架构的辉煌与挑战
英伟达的Hopper架构自推出以来，一直是AI芯片领域的标杆。在第四季度，Hopper GPU计算平台和InfiniBand的出货量显著增加，为英伟达带来了356亿美元的收入，同比增长93%。全年收入更是达到了创纪录的1152亿美元，同比增长142%。Hopper架构的强大性能使其在全球TOP500超级计算机榜单上占据了超过75%的份额，成为云服务提供商如AWS、Google Cloud Platform等的首选。
然而，随着AI技术的快速发展，Hopper架构也面临着来自下一代Blackwell芯片的挑战。黄仁勋在财报电话会议上表示，Blackwell架构在推理性能上比Hopper快25倍，成本降低20倍。这一显著优势使得Blackwell成为英伟达未来的王牌。
Blackwell的崛起与Blackwell Ultra的期待
Blackwell架构的推出标志着英伟达从销售单个芯片向销售完整AI计算系统的转型。在第四季度，Blackwell相关产品为英伟达带来了110亿美元的收入，占公司整体数据中心收入的50%。黄仁勋强调，Blackwell架构为推理AI设计，能够灵活适应不同的AI工作负载，从预训练到推理都能高效运行。
尽管Blackwell在投产过程中遇到了一些设计缺陷和散热问题，但在台积电的帮助下，这些问题得到了有效解决。黄仁勋表示，公司“以光速”恢复，并从中吸取了经验，为Blackwell Ultra的生产做好了准备。Blackwell Ultra预计将在今年下半年推出，其技术规格在推理性能、显存容量和带宽方面实现了显著提升。
DeepSeek开源模型的推动力
黄仁勋对DeepSeek开源模型的创新给予了高度认可，认为更有效的开源模型将推动AI热度，并增加AI计算需求。DeepSeek的低成本创新路线不仅没有削弱“算力至上”的逻辑，反而进一步强化了这一信仰。DeepSeek模型的训练过程仍旧依赖于英伟达H800芯片集群，这进一步加深了其与英伟达生态的绑定。
英伟达近期开源了专为Blackwell架构调优的DeepSeek-R1版本，该版本在推理处理速率提升至原来的25倍，同时每个token的计算成本仅为此前的1/20。这一开源举措不仅直接推高了GPU销量，还进一步巩固了英伟达的生态优势。
毛利和关税的不确定性
尽管英伟达在AI芯片领域占据了绝对优势，但毛利和关税的不确定性仍然是其面临的挑战之一。黄仁勋在财报电话会议上提到，尽管英伟达制造了很多芯片，但这并不意味着它们会被公司购买和部署。此外，美国出口管制的影响也使得英伟达在中国市场的收入“远低于正常水平”。
结语
英伟达通过Hopper架构和Blackwell芯片的持续创新，继续引领AI芯片市场的发展。黄仁勋对DeepSeek开源模型的认可，以及Blackwell Ultra的即将上线，预示着英伟达在AI计算需求方面的进一步增长。尽管面临毛利和关税的不确定性，英伟达依然凭借其强大的技术实力和市场地位，稳居AI芯片领域的龙头地位。
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